玉米首席分析师 王洋

　　大豆：本月对2026/27年度中国大豆供需形势预测与上月保持一致。国内方面，黄淮海产区大豆播种顺利结束，天气条件总体利于出苗，东北产区苗情正常。大豆压榨企业开机率保持较高水平，食用消费处于季节性淡季，供需整体宽松，价格基本稳定。国际方面，美国大豆播种结束，实际播种面积高于此前预期，产量预计增长，全球市场供需关系更趋宽松，后期价格将随着北美主产区天气变化震荡运行。

　　大豆首席分析师 王禹

　　棉花：国际棉花性价比优势突出，叠加前期增发棉花进口滑准税加工贸易配额逐步落地，棉花进口量高于预期，本月将2025/26年度进口量估计值较上月调增10万吨至150万吨，期末库存调增至819万吨。本月对2026/27年度中国棉花供需形势预测与上月保持一致。当前全国棉花处于开花结铃生长期，黄河流域棉区光热条件良好，新疆棉区受持续高温天气、局部水源供给偏紧影响，部分旱情明显地块出现花铃脱落现象，对棉花单产的影响还需进一步跟踪评估。中国气象局预测，未来全国大部棉区气温偏高，阶段性高温热害发生风险较高。下游终端需求平淡，纺织企业补库意愿偏弱，原料多按需采购。

　　棉花首席分析师 陈京婷

　　食用植物油：本月对2026/2027年度中国食用植物油供需形势预测与上月保持一致。新季菜籽收购旺季基本结束，购销总体平稳，价格与往年持平，优质优价特征明显。黄淮花生产区进入开花下针、结荚关键生长期，降水接近常年或偏多，需做好农田排涝，防范不良天气对花生产量形成的影响。国际市场，加拿大新季菜籽播种结束，面积为近十年来最高。全球供给预期再度宽松，油菜籽价格承压下跌。

　　食用植物油首席分析师 刘鹏

　　食糖：本月对2025/26年度食糖产量数据进行校准，产量调增15万吨至1295万吨，下调国内食糖价格估计区间至每吨5300—5600元。目前，2025/26年度全国食糖生产已结束，国内供应总体充足，夏季消费旺季启动有望推动库存逐步消化，市场运行总体平稳。本月对2026/27年度中国食糖供需形势预测与上月保持一致。近日，受台风“美莎克”及季风影响，广西、广东等主产区遭遇持续强降雨，增加了糖料生产不确定性。‌‌国际方面，巴西受乙醇需求增加影响，甘蔗制糖比同比下降，食糖产量减少，叠加印度季风降雨偏少、欧洲高温干旱显现，糖料面临减产风险，全球食糖供应预期或将趋紧。后期需密切关注国内库存消化进度、主产区台风灾情的实际影响、巴西食糖生产节奏与全球极端天气影响。

　　食糖首席分析师 鲍欣蕾